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黄金T+D微收高,白银受弱势基本金属拖累,脱欧进程料上演“拖拉机变牛车”节奏

时间:2019-06-13    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

黄金自两周高位下滑,但仍被看好

受到市场不确定性的刺激,黄金近两日的表现令多头感到欣慰,但现货黄金已经自两周高位下滑至1298附近。

Bubba Trading指出,金价从1350跌至1280美元的“惩罚性”抛售已经结束,多头的回归将金价推升至1300美元关口上方。

黄金近期的所有走势暗示金价在更高的低点处形成一个新的底部。如果投资者还是对黄金白银走势感到担忧,那可能是因为其交易量较为清淡。但无论如何,黄金拥有支撑并实现反弹。

黄金近期的涨势可能会在1320美元高位处受阻。然后金价应该会重新测试近期低点,但似乎已经触底,未来可能盘整一段时间。不过我们可以把金价出现的回调视为买入机会。

长久以来,黄金一直被视为对冲通胀和法定货币贬值的工具。今年迄今,黄金表现强劲。与此同时,全球央行在以创纪录的数量囤积黄金,这是金价上涨的一大动力。

实际上,没有人指望今年会像去年一样,尤其是在第一季度股票和债券都表现良好情况下。要说有什么的话,预计美元将恢复其典型的长期下行模式。在过去半个世纪,美元购买力稳步下滑。世界各国政府和央行都非常清楚这一点,作为回应,他们一直在购买终极的“反美元”资产——黄金。

在2019年全球经济减速的背景下,黄金的吸引力将一览无遗。OANDA高级市场分析师Jeffrey Halley认为,从结构上看,未来几个月金价有望走高。

风险资产下挫,黄金或受益,投资者开始关注鸽派美联储?

长期债券收益率可能会继续承受一些下行压力,因为预期温和的美联储会因此而陷入困境,更长的时间。鲍威尔已经在美国国会面前建议在年底之前停止资产负债表。这比美联储最初想到的要快得多,市场参与者预计到去年年底之前。除此之外,我们只预计美联储未来加息次数将从目前的3次(2019年的2次和2020年的1次)降至最高的1次。

上周欧洲央行决定推迟将利率上调至2020年的最早时机,将德国国债收益率降至2016年底以来的最低水平。加上前景严峻,可能意味着欧洲央行在此周期内不会加息。

技术图表显示德国10年期收益率将回归负面水平,除非我们看到增长/活动数据很快出现回升。美国10年期国债收益率正在严格测试中间支撑位2.61%。跌破跌势变得更有可能,回到2.49%-2.78%区间的下限。

昨日全球核心债券略有下跌,美国国债表现低于德国国债。30年债券流拍也没有被注意到。积极的一般风险情绪施加了一些下行压力。美国主要股指上涨超过0.5%。布伦特原油测试68美元/桶的复苏高位。

英国首相5月份在议会中遭受了另一场惨淡的英国脱欧,投票决定拒绝无协议脱欧。英国议会于当地时间周四20:00(北京时间周五凌晨04:00)将就是否推迟脱欧进行投票表决。

中国工业生产数据令人失望,今年头两个月跌至17年低位。亚洲股市涨跌互现,A股表现不佳。美国投资者开始期待下周的联邦公开市场委员会会议。

巴里克收购纽蒙特告败为金价泼上了一盆冷水

随着世界经济持续放缓和不确定性增加,黄金将受到支撑。显然,整个世界正在转向黄金,谨慎的投资者或许会考虑做同样的事情矿产行业有不少中小企业在寻求兼并,但在整个大环境下,仍然将在较为困难的状态中。

更重要的是,整个黄金生产行业的其它企业并没有加入这波潮流。市场人士们认为,这是因为很多矿企不愿意在如今股价低迷的时候出售,这对管理层而言会是个糟糕的选择。

Tocqueville Asset Management基金经理Douglas B. Groh表示,眼下对企业而言,要获得资本变得越来越难,而一些企业的规模是难以吸引注意力。

去年黄金矿产行业的交易总计约124亿美元,是2010年顶峰时期的一半。而整个矿产行业的交易总计596亿美元,较2011年顶峰低了差不多55%。这其中,一些黄金矿企难以寻找卖家,比如专注于非洲的Roxgold就一直试图寻找买家,但一直没能被出售。此外,Kinross此前试图出售其旗下位于加纳的金矿Chirano的90%所有权,但一年多过去了也始终没能达成协议。

正因此,在此前的两大兼并后,所谓的兼并热潮并不会真的到来。整个黄金生产行业在过去的兼并中表现其实一直都不太好,2011年大宗商品泡沫破裂之前,黄金生产商们支出过多,因此令投资者们远离。

由于投资者们兴趣了了,黄金生产商们不得不靠自己稳固,试图吸引更多吸引力。单单在加拿大上市的矿企就有1184家,总市值2710亿美元。此外,世界黄金协会预计黄金矿产量将开始下降,在2016年产量为3252吨,而2018年产量下降至3244吨。这对黄金生产商而言,也是个坏消息。更糟糕的是,新发现的金矿也越来越少。

RBC指出,投资者不再忽视各种市场风险,而是转向黄金寻求保护

黄金在2019年的出色表现与其说是突然走高,不如说是由于慢慢的稳步攀升。人们的谈话主题已经从简单的市场不确定性(谈过后就忽视了)转向认识到市场风险,无论风险是大是小。我们认为,黄金受益于这种环境,黄金的独特属性使得它成为有吸引力的配置资产。

2019年和2020年的最大风险,这在很大程度上有利于黄金。这些风险包括美国政府分裂、贸易局势紧张、通货膨胀趋势、经济增长放缓、股市波动、未来加息具有不确定性以及地缘政治风险。

我们仍然认为,宏观不利因素已经减弱,黄金基本面是健康的,市场风向已经转向增加黄金配置。归根结底,这都是因为投资者对黄金的兴趣增加和需求上升。

我们认为,尤其是那些倾向于投资黄金的投资者之间的对话,将刺激他们配置黄金,并提高市场对该领域的兴趣。再加上宏观经济逆风减弱,我们认为金价今年平均将涨至1338美元。

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